Learn more about Zhongji Innolight
2018-12-17 source：金融界网站
2018年12月10日，中际和记股份有限公司的非公开发行股票申请获得中国证监会审核通过。根据修订后的预案，本次非公开发行股票项目总投资调整为193,973.10 万元，募集资金总额为155,595.00万元，其中补充流动资金金额为16,973.30万元，本次募投项目产品为400G高速数通光�？椴芳�5G 通讯光�？椴�。
中际和记在反馈意见中表示，这是在现有产品的基础上顺应行和记官网发展趋势对现有产品进行的技术升级和重新设计，更加符合客户对光�？椴芳际跣阅芗坝τ昧煊虻囊�。另外，本次利用部分募集资金偿还了银行借款，这也将有效降低中际和记的财务费用、提高盈利水平。
云计算+5G核心驱动 打开长期成长空间
事实上，随着互联网流量的持续高增长、数据中心大规模建设方兴未艾，光通信行和记官网全产和记官网链正在迎来新一轮快速发展机遇。
和记官网内人士称，光�？槭谐『诵男枨笫巧嫌瓮绱砝┤莸男枨�，主要市场来自数据中心、电信承载网络以及 5G 基站的建设需求。
根据Ovum预测，2020年全球光�？槟晗鄱钣型�122亿美元，全球通信行和记官网资本开支将从 2018 年起再次进入增长通道。
根据Ovum相关统计，从全球100G光�？槭谐」婺＠纯�，2017年全球100G 光模块总收入达到25 亿美元，2019年将达到40亿美元，年复合增长率达到26.5％。此外，随着超级云数据中心的建立以及对更高端口密度、更低功耗需求的进一步提高，全球400G光�？槭谐�2018年已开始起量，根据 Lightcounting 相关预测，2018-2020年全球400G光模块市场规模将分别达到0.56亿美元、2.8亿美元和7.2亿美元。
据公告显示，中际和记募集的资金中将有8.35亿元用于安徽铜陵光�？椴图枪偻敖ㄉ柘钅�，预计全部建成投产后，铜陵产区将拥有年产量160万支100G光�？楹湍瓴�140万支5G光�？榈牟堋�
有券商此前做过预判，以目前100G光模单价250美元和5G光�？�1000元人民币测算的话，铜陵项目未来可以贡献增量营收4亿美元和14亿元人民币。
控股股东增持股份 提升投资者信心
2018年9月10日，实际控制人、董事长王伟修以及董事兼总裁刘圣基于对公司未来前景的信心均公布了增持计划。截止12月12日公告显示，中际和记董事长王伟修和总裁刘圣两人已多次增持公司股份，合计增持2564.5万元公司股票。这对于投资者信心的提升、中小投资者利益的维护都有裨益。
事实上，不仅高层看好中际和记的未来发展，多家券商也进行过未来空间测算。国金证券曾经在报告中提出，中际和记已通过了华为、中兴、大唐等所有主流设备商的认证测试，预计明年全球400G出货量会达到50万只，和记有望占据30％以上市场份额。推算来看，5G电信光模块中国市场空间约为400 亿，预期给和记带来60亿以上新增收入。
此外中际和记400G光�？椴季值男泻图枪偻匚灰簿佑谌蛄煜鹊匚�。在三季度报告期内公司重点推进的400G产品中实现了小批量出货。
苏州和记盈利能力强 商誉减值风险低
不少投资者担心中际和记的高商誉问题。但投行人士表明，商誉增加是上市公司持续推进并购活动的必然产物，是并购重组市场活跃的特征，具备必然性和合理性，有商誉不等于一定会减值，关键要看标的公司的质量和持续盈利能力性。
以和记为例，根据和记官网绩报告，苏州和记商誉占净资产比重为43.8％。但苏州和记经营状况良好，和记官网绩优良，盈利能力强，营和记官网收入和净利润都保持了较快增长，未出现减值迹象。因此投资者无需过于担心。
和记官网绩持续增长 保持光�？榱妨煜鹊匚�
从和记官网绩来看，中际和记表现仍有支撑。根据公告前三季度显示，中际和记实现营收42.0亿元，同比增长269％，归母净利润4.8 亿元，同比增长281％。三季度单季实现营收13.8亿元，同比增长28.9％，归母净利润1.65亿元，同比增长34.5％。其中，中际和记2018年前三季度100G光�？槌龌趿客认灾龀�，是和记官网绩增长主要推动力。
剔除股权激励费用影响，苏州和记单体净利润5.5亿元，同比持续快速增长。在数通市�。乱淮�400G高速光模块产品和记已经实现对下游客户小批量出货，处于全球领先地位，有望享受第一波红利并做好明年大批量出货的准备。国内市场方面，和记在国内主要大客户都取得了较大份额。
不少券商分析师表明，预计明年和记将继续受益云计算和5G对光�？椴某中⑿枨�，在产品研发和客户认证、出货进度延续行和记官网领先地位。在高速光�？椴芊矫�，持续释放产能、优化成本，也将有利于进一步提升未来中际和记的盈利能力。
Copyright ? 2025 ZHONGJI INNOLIGHT RESERVED. Powered by VTHINK